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09/08/2018 20:35:24
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Börsen-Zeitung: Im Clinch mit allen, Kommentar zur Türkei von Julia

Wacket

Frankfurt (ots) - Mittlerweile wird es für Recep Tayyip Erdogan

ein Kampf an zu vielen Fronten. Selbst der türkische Alleinherrscher

kann sich nicht gleichzeitig gegen Märkte, Ratingagenturen und

Bündnispartner stellen, wie die jüngste Lira-Krise beweist. Nachdem

die Währung zum Dollar und Euro auf neue Rekordtiefstände gefallen

war, sah sich das Finanzministerium gezwungen, die Märkte zu

beruhigen. Am Freitag soll ein "neues ökonomisches Modell"

vorgestellt werden, das eine Begrenzung des Haushaltdefizits, der

Inflation sowie ein ausgewogeneres Wachstumsmodell vorsieht. Wirklich

glaubwürdig schien Investoren die Ankündigung der Regierung nicht.

Kein Wunder, nach der Realitätsverweigerung der letzten Wochen - die

Notenbank hatte die Zinsen trotz hoher Inflation nicht angehoben,

Erdogan machte seinen Schwiegersohn zum Finanzminister.

Bitter nötig sind die neuen Wirtschaftspläne aber allemal. Der

Verfall der Heimatwährung droht die Probleme von 15 Prozent

Inflation, einem Leistungsbilanzdefizit von 6 Prozent des BIP und 240

Mrd. Dollar Unternehmensverschuldung im Land nur noch zu verschärfen.

Viele Unternehmen können bereits jetzt wegen der schwachen Lira ihre

Fremdwährungskredite nicht mehr bedienen - die wichtigen

Dollar-Reserven schwinden. Mehrere ausländische Gläubiger ziehen ihr

Kapital ab, dabei ist das Land von den Zuflüssen abhängig, um das

hohe Leistungsbilanzdefizit zu finanzieren.

Was also muss geschehen, damit die Türkei nicht in eine Rezession

rutscht? Erster Akteur ist die Notenbank. Sie muss noch vor der

nächsten regulären Sitzung am 13. September eine baldige Zinserhöhung

in Aussicht stellen. Nur so kann sie ihre Unabhängigkeit wahren.

Zweiter Akteur ist Finanzminister Berat Albayrak. Er muss endlich

konkrete Reformvorschläge liefern, die das Wachstum weniger abhängig

von Konsum und Infrastrukturausgaben machen. Die Ankündigung, das

Haushaltsdefizit begrenzen zu wollen, sind bereits ein guter erster

Schritt. Auch muss er seinen Schwiegervater davon überzeugen, dass

höhere Zinsen kein Übel, sondern die richtige Medizin gegen hohe

Inflation sind. Dritter Akteur ist Erdogan selbst. Er muss den

US-Pastor Andrew Brunson endlich freilassen, statt die Krise mit den

USA in einen offenen Konflikt ausufern zu lassen. US-Präsident Donald

Trump lenkt bei dem Kräftemessen nicht ein, das sieht man jüngst am

Beispiel Chinas. Und Erdogan ist abhängig von den externen

Finanzmitteln. Eine Rezession wie im Jahr 2001 will er unbedingt

vermeiden. Diese hatte ihm 2003 zur Macht verholfen - eine Neuauflage

könnte ihn jetzt die Macht kosten.

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